1031~1105一週想法

美歐股10月世基作帳大漲…台股落後，人狗關係可注意…

10月底和11月初將面臨作帳後的結帳賣壓，留現金等待結帳下跌之機會

配合第三季財報出爐，可以作一投資組合改變的考量…也可以注意所有見公婆下跌的類股在財報空窗期可能因跌低產生的爆漲…

中線可以追蹤明年題材…倫敦奧運、iTV、龍年概念…

財報可以注意：

1．小籌價值股回跌後出現的春吶投資機會

2．龍頭股慘不忍睹的產業循環低點投資機會

3．營收不降反升的個股

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瘋狂漲時減碼，恐慌跌時增碼一直是最好的選擇

短線題材：旅展、德國生技展

1025~1030一週想法

上週被2474可成前後不一的公開資訊給傷到，忍痛在四根停板後賣出，絕對不再投資此公司，因為沒有誠信。

這週走的是世界基金作帳，最重要的是MSCI權值股，可以將MSCI權值股挑出細細研究
少量漲多類股可以減碼待下週及下下週11月初空軍的股價反撲。

有時候我們可以在沒有損失的狀況下，將某一檔股票直接刪除出我們的名單，那不是便不便宜或是賺不賺錢的問題，而是沒有誠信的問題。

下週等第三季季報出來照妖後，將重新整理下一年的名單。

主要調整如下：
1．刪除類似可成之誠信不足的個股
2．刪除籌碼被算盡的集團股
3．增加有誠信的小籌股

唯因小籌股，日成交量可能只有兩位數字，一般還是要用低接的方式慢慢增加持股，避免搶高拉高股價而增加交易成本。

1011大漲186

漲時看漲，跌時看跌是投資人的本能反應。

區間震盪出現時，高點放空，低點回補多次後會失去戒心，而在情勢突破高點時未能停損而將之前的差價全數吐出，也是常見的事情。

相信今天多頭賣出獲利了結的人和放空的人很多，但要注意成功的魔咒有一天會出現。

在連續電子、金融、原物料、陸股被空軍攻破而後收復的過程中，指數也不斷打底，市場也出現兩種極端不同的聲音：

1．指數只是在2008年前段的初跌段，後面還有大空頭

2，指數只是在2010春天的回檔段，後面還有大多頭

這兩種聲音的出現也代表投資人的心理因素呈現兩極化！

但如果能回到原點思考股票殖利率比上債券殖利率還高的現狀，加上美國政府掀底牌給你看：低利率債券政策維持兩年，那不是股價太便宜，就是公司的獲利還要再惡化

Always back to the basic and concensus always wrong

1010~1015 一週想法

我仍然擔心...2Q12 - 巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On) - Yahoo!奇摩部落格:

這一篇文章提及預期GDP將在明年2Q大落底，也就是說目前就算有持股也不用滿手，最多就是五成…是很標準的GDP大方向操作方式…

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如同SmartMoney 投資日誌 - 保持理性邏輯的力量:一個人的部位常常造成他腦袋被綁架，比如說A君持股5成，所以他看新聞數據只看好的那一面，而忽略很有可能到來的另一次大跌幅，而陷入套牢的結局。

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其實不用這樣子，可以持股5成，然後持續地關注未來，有時候甚至要將固定的事實和期待的預期分開

固定的事實：債券的利率會在這兩年保持在低水位，而目前的股票殖利率大於債券…

所以邏輯可以推斷：1．企業的獲利會降低(2年！！)。2．股價的股價會上漲(2年！！)

因此，詳細地推斷公司在下一個景氣循環的勝率和獲利是否止跌回升，是最重要的關鍵…

當然依台股的特質而言，籌碼第一，技術第二，營收第三，最後才是財報…要注意的東西在哪，其實很清楚

10月很適合這四項的評估

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10/7網頁瀏覽文章排行

寫了快要兩個月的部落格，整體來說，大家還是比較喜歡看我覺得比較沒有用的當日文，反而是一週文很少人想要看，想下一週如果能夠上跌一段，世股再來一個大的震撼彈，我想這個底部就會完成。

下個禮拜後，將開始第三季財報出爐，可以優先將第三季季報優良的個股挑出，配合營收籌碼，挑肥撿瘦，這個時候世股也將開始玩作帳行情，個股30%的行情將會出現…

3034營收大致見底，股價也不再破底，在近兩個月整理後，我猜他會在這時候狗熊翻身

6206昨天有提過，該放在11月領頭羊上衝，漲勢在各類股擴散後，再開始加碼，

3005算是這一崩跌中，神蹟出現的股，要注意在ultrabook題材後面實質業績的增減，才不致被夢想給傷害

2441算是小老弟要看兩大龍頭的臉色，不然即使是利基，客戶能用同樣價格，當然會投到龍頭公司上

9940長期在各景氣循環中是贏家，即使景氣下滑，他的品牌就讓他能在下一個景氣循環中戰勝其它公司

6239在這一波景氣下滑下依舊保持不虧損，這就是他的競爭力，更不用說他的淨利一直在上昇，近兩個月股價不破底

2454在漲了近50%之後開始被各大名嘴所吹捀…所以也開跌了，看來至少可以跌到280~290左右

2385雖然漲了25%，但是如果回檔能到44~46的話，我會種下這棵樹

2464能等到22~23的話，我也會種下這一顆樹

關於名單的選擇

10月初少做多看，所以我們來漫談一下

即使是50個股的名單放在上面，在更新上還是有困難的，所以想利用10月底的季報更新，將名單作一個篩選

另外關於名單：

洪瑞泰先生所寫的巴菲特選股魔法書，就提到他的名單，觀察其線型…是標準度過各大小景氣循環持續壯大的好公司

1102    2105    2892
1210    2207    2912
1232    2308    6121
1301    2317    6239
1710    2330    6505
1723    2412    9921
2002    2548    9930
2015    2606    9940
2103    2882    9941

比如9940是經1997(亞暴)..1999(921)..2000(科泡)..2003(SARS)…2008(美暴)，歷久不衰度過每個景氣循環的好公司…

6206也是價值投資部落格很愛寫的公司，但他的股價表現就沒有辦法和9940一樣經得起時間的考驗，至今仍然還不能突破124的前高點，這也是科技產業一直以來沒辦法被巴菲特所喜愛的主因。

科技業不是沒有長青樹，只是少了一些，比如2385、2330、2308，尋找如這一類型的股票，配合公司內含價值的估計和整體景氣的了解，可以在長期得到極好的報酬。

2385

2308

2330還沒突破2000年的高點

2317還在掙扎，他所到之處都成紅海，在敵人受傷慘重後，再慢慢提高毛利成為王者的做法算是在手機和NB遇上鐵板