文中思考多為自我閱讀反思所寫，僅供自行研究， 絕非投資建議；任何情況, 都不代表建議買賣任何證劵投資投機都一樣，不要因為相信，就沒有風險意識，所有的投資行為，最好經過審慎的思考而下手，更避免信用交易以免賠了夫人又折兵。
個股分析有由上而下，先選擇高成長高利潤產業，再在其中挑選個股，好處是趨勢不容易在投入時改變，適合對產業個股有超人一等認識的專業人士。也有由下而上，直接研究個股財報，評估企業之價值，並在價格跌破價值時，勉力買進，壞處是用後照鏡看未來容易買到沒落產業。更有所謂大股東寫真集把所謂的主力手法發揮到淋灕盡致的集團主力股，但這需要多年經驗和深入的了解其心理及做法。
本文就試著藉著審慎投資投機者所創的JL大股東寫真集-秋江水寒離6部曲來反向思考大股東吸籌之法來擇股，試摘錄如下：
最重要就是第3步到步4步，可以從新聞、籌碼和技術分析來解讀1)公開承認業績很爛,將原因歸咎於經濟不景氣,確認主跌段,引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損
2)法說會慘慘慘,極度看空未來,不斷調降財測,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損
3)把財報上各種爛東西進行3~5年一次大掃除大清倉--過去藏的打掉,未來會有的先一起打掉,財報慘慘慘!
不但誘空,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損,融資斷頭,法人持股部位空前低檔.
4)數字不可思議難看,加上大老闆公開上媒體極悲觀看法後,股價卻打底不再破底,因為大老闆已在超極大利空中,悄悄從後門溜回,
5)大股東在大淡季大利空中,超低價中不斷分批,悄悄從後門溜回,有一天,股價突然1~2週天天無量飆漲,
6)漲勢告一段落後,公司才公開在媒體承認利多,開始接見低持股的法人分析師,外資分析師踹踹隊轉成啦啦隊,調升評等,法人追價,嘎的空頭認輸大漲勢才告一段落,財報大掃除後,EPS穩步季向上,這支股票變成大波段的轉機明星股.
基面要件如下：
基本財務面要夠糟
技術面要夠慘
籌碼流動向收得要夠漂亮
依此選了幾個集團的個股分享給大家，第4個就是遊戲類股
資工彌不識老闆之遊戲旗鑑之智冠5478
基本財務面來說，利用洪瑞泰所提供的盈再表工具來研究比較快
以第一季的季報來看，目前的預期年報酬率13%，看似可以考慮買進長期投資了
半年報要等到8月底才會出來，所以我們只能用月報來猜第二季狀況
看營收才能了解股價持續破低的原因。7月年增率又為負值，最好等89月的年增率上升，如此再考慮低接股票
第二季的淨利估計在220M，和去年差不多，預期ROE將落在21%，低於平均ROE24，但因這四年ROE從26滑落至21，或許需要一更大的利空來打下股價
9/11更新：ROE19，第二季淨利132M(原估220M)，8月營收-8%，7月營收-10，有落底的可能
估第三季營收-10%，而淨利-60%，為80M，那麼2011年獲利約為600M，ROE將降到12，但依產業特性，可以取其均ROE為預期ROE來推估股價，中長其投資價位約在83.2
以上就是拿後照鏡來看股價的方式，但預期ROE用景循股和大股東的想法來預測，一般成熟產業的ROE常在15~20%左右，智冠這幾年的ROE，大概確定其成熟產業的格局，進入景氣循環的自然生態。
關於景氣循環股最好的比喻如下：兩家條件一樣的公司，甲公司每年eps10元，乙公司一年0元一年15元，要買拿一家公司？
答案是在0元時的乙公司！！
如果買在景氣循環的末跌段，則報酬率最大，惟最好等89月的年增率上升，如此再考慮低接！！預計半年報將先跌一次，並在10月初第三季慘報前再跌一次。
合理中長期投資價位大概就在82，PBR約為0.75。
技術分析方面：只是一直盤跌，連10/50現象都還沒有出現，要出手可以再等！現在談底部還沒有影…
似乎遇上一個整理平台，最低跌到77.6
外資最弱，賣超才剛剛開始，自營商最靈，投信資是追高殺低…/自營商的操作堪為指標…
三大法人股價下跌後動作不多，股價支撐來源令人好奇
下一個是大股東股權變動表，其中1000張以上的受到外資的影響最大，但200~800張這一群人是我比較在意的對象，因為他代表的是小心謹慎的內部人和內線人籌碼的變動。
但為什麼是200~800張而不是別的組合，我只能說那是因為現在股價偏低的狀況下，理論上內部人應該是很樂意取回便宜的股票，所以試了幾個組合後決定的，用千萬來作為內部人的門檻我想不會差太多。
這是典型內部人堆股票的現像
學著用研究人愛用的目標價好了
5478智冠 目標價150(隨盈餘出現後停整)
1)公開承認業績很爛,將原因歸咎於經濟不景氣,確認主跌段,引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損
2)法說會慘慘慘,極度看空未來,不斷調降財測,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損3)把財報上各種爛東西進行3~5年一次大掃除大清倉--過去藏的打掉,未來會有的先一起打掉,財報慘慘慘!
不但誘空,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損,融資斷頭,法人持股部位空前低檔.估計半年報出爐後，踹踹隊會出現…
4)數字不可思議難看,加上大老闆公開上媒體極悲觀看法後,股價卻打底不再破底,因為大老闆已在超極大利空中,悄悄從後門溜回,
9月底應該會出來5)大股東在大淡季大利空中,超低價中不斷分批,悄悄從後門溜回,有一天,股價突然1~2週天天無量飆漲,(8/10是第1天？)
6)漲勢告一段落後,公司才公開在媒體承認利多,開始接見低持股的法人分析師,外資分析師踹踹隊轉成啦啦隊,調升評等,法人追價,嘎的空頭認輸大漲勢才告一段落,財報大掃除後,EPS穩步季向上,這支股票變成大波段的轉機明星股.
