這是部落格中第15篇研究個股的文章，但一樣要說
文中思考多為自我閱讀反思所寫，僅供自行研究， 絕非投資建議；任何情況, 都不代表建議買賣任何證劵
投資投機都一樣，不要因為相信，就沒有風險意識，所有的投資行為，最好經過審慎的思考而下手，更避免信用交易以免賠了夫人又折兵。
個股分析有由上而下，先選擇高成長高利潤產業，再在其中挑選個股，好處是趨勢不容易在投入時改變，適合對產業個股有超人一等認識的專業人士。也有由下而上，直接研究個股財報，評估企業之價值，並在價格跌破價值時，勉力買進，壞處是用後照鏡看未來容易買到沒落產業。
本文就試著由下而上來擇股：
基本財務面
技術成交量
籌碼流動向
依此選了三個不同產業的個股分享給大家
高盈再率D亂封裝王之力成6239
基本財務面來說，利用洪瑞泰所提供的盈再表工具來研究比較快
以第一季的季報來看，目前的預期年報酬率高達23%，看似可以考慮買進長期投資了
半年報要等到8月底才會出來，所以我們只能用月報來猜第二季狀況
合併營收第二季看來不錯，年增率至少是正數，但這10個月連續下降的趨勢卻不能忽視，要等8月的年增率觸底，如此再考慮低接股票《業績-半導體》力成8月合併營收為32.00億元，年減2.56%
9/10更新：美光在美股上下震當中開始反彈約30%，加上台股相關個股反彈，記憶體產業景氣應至谷底
可以暫時認定第二季的ROE比第一季差，可以假定第二季的獲利是第一季的80%，也就是1300M。算年增率那就是35%的年減率，那麼ROE將下修到17%
取17%當作預期ROE，那麼以8/9日收盤價格67.9來看，預期報酬率為10%，15%的目標價位在69.5
9/10更新：ROE落到22，第二季淨利達1863M(原估1300M)《業績-半導體》力成8月合併營收為32.00億元，年減2.56%
以上就是拿後照鏡來看股價的方式，一般成熟產業的ROE常在15~20%左右，力成7年內的ROE從24到68%，近4年的ROE更退化到24~37%，平均ROE拿33來算實在太高，但17%又明顯過小，拿20%當作平均ROE似乎較妥當，如此算來15%的價位在86.5。
這裡意外發現盈再率逐年降低，這有兩種意義，第一是表示資本支出的金錢比賽已經結束，力成顯然是領先者，第二是表示大筆的自由現金流將開始累積。
合理中長期投資價位大概就在67.9~86.5
技術分析方面：10/50現象已經出現，下跌中已出現價量背離
最低點落在61.6
6239因為是台50成份又是摩根成分股，外資的角色很特別，像是權力很大的散戶，常常讓股價下跌到不可思議的低，也會讓股價漲到不可思議之高，但就是得注意他的買賣動向，通常都是連買或連賣，最佳的進入點是就買賣力耗盡之時。
先看法人持股，外資和投信顯然是目前的贏家，自營商則是吃了大虧
下一個是大股東股權變動表，其中1000張以上的受到外資的影響最大，但200~800張這一群人是我比較在意的對象，因為他代表的是小心謹慎的內部人和內線人籌碼的變動。
但為什麼是200~800張而不是別的組合，我只能說那是因為現在股價偏低的狀況下，理論上內部人應該是很樂意取回便宜的股票，所以試了幾個組合後決定的，用千萬來作為內部人的門檻我想不會差太多。
籌碼連三個月發散
6239力成 目標價161
