文中思考多為自我閱讀反思所寫，僅供自行研究， 絕非投資建議；任何情況, 都不代表建議買賣任何證劵投資投機都一樣，不要因為相信，就沒有風險意識，所有的投資行為，最好經過審慎的思考而下手，更避免信用交易以免賠了夫人又折兵。
個股分析有由上而下，先選擇高成長高利潤產業，再在其中挑選個股，好處是趨勢不容易在投入時改變，適合對產業個股有超人一等認識的專業人士。也有由下而上，直接研究個股財報，評估企業之價值，並在價格跌破價值時，勉力買進，壞處是用後照鏡看未來容易買到沒落產業。
本文就試著由下而上來擇股：
基本財務面
技術成交量
籌碼流動向
依此選了三個不同產業的個股分享給大家
因任天堂而生而死的旺宏2337
基本財務面來說，利用洪瑞泰所提供的盈再表工具來研究比較快以第一季的季報來看，目前的預期年報酬率高達20%，看似可以考慮買進長期投資了
半年報要等到8月底才會出來，所以我們只能用月報來猜第二季狀況
投資任天堂看起來反而可以看旺宏的營收來提前預知季報的優劣，合併營收第二季看來很糟糕，年增率是負的就算了，這三個月連續下降的趨勢更是雪上加霜，
光是這一點就不是投資的良好時點
可以暫時認定第二季的ROE比第一季差，若第一季營收持平都可以得到淨利衰退33%，就可以知道第二季的獲利，恐怕要衰退50~60%，因為趨勢還是向就估60%吧！預期ROE18%是用近四季的獲利來算的，那2Q11假如淨利是900，那將是60%的年減率，也就是ROE可能要降到10~11%：
取較高的11%當作預期ROE，那麼以8/2日收盤價格13.5來看，預期報酬率為14%，15%的目標價位在12.5
以上就是拿後照鏡來看股價的方式，一般成熟產業的ROE常在15~20%左右，7年內的ROE最低從7到最高19，符合景氣循環股，2005年曾經大虧損，要有ROE從正到負的心理準備，用ROE11%來評估股價，其實安全邊際並不夠，但景循股如果勇於在ROE低的時候買進，所得到的獲利往往是最高的。
如果我們把預期ROE定在7，那目前股價恐怕還有下殺的空間，15%預期報酬率的目標價是7.7
這個時候用PBR來看股價13.7*0.5=6.75，那麼股價在6.75~7.7之間可能是比較安全的選擇
技術分析方面：7月的大黑棒恐怕只是起跌點，如果後來有回檔，反而是良好的退出時點，接刀子不該在這個時候
旺宏的外資持萬相當多，所以和緯創一樣都得了解外資的動向。
先看法人持股，外資鼻子相當靈，在3月就一路賣了20萬張，而股價的崩跌是在最後半個月任天堂財報才出現，說外資是贏家不為過，投信的表現也相當不錯。
下一個是大股東股權變動表，其中1000張以上的受到外資的影響最大，但200~800張這一群人是我比較在意的對象，因為他代表的是小心謹慎的內部人和內線人籌碼的變動。
但為什麼是200~800張而不是別的組合，我只能說那是因為現在股價偏低的狀況下，理論上內部人應該是很樂意取回便宜的股票，所以試了幾個組合後決定的，用千萬來作為內部人的門檻我想不會差太多。
還是要看最大股東投有人的動向，因為在這一檔股票的籌碼中他是贏家：等待營收年增率停止下降和大法人停止拋股
學著用研究人愛用的目標價好了
2337旺宏
