文中思考多為自我閱讀反思所寫，僅供自行研究， 絕非投資建議；任何情況, 都不代表建議買賣任何證劵投資投機都一樣，不要因為相信，就沒有風險意識，所有的投資行為，最好經過審慎的思考而下手，更避免信用交易以免賠了夫人又折兵。
個股分析有由上而下，先選擇高成長高利潤產業，再在其中挑選個股，好處是趨勢不容易在投入時改變，適合對產業個股有超人一等認識的專業人士。也有由下而上，直接研究個股財報，評估企業之價值，並在價格跌破價值時，勉力買進，壞處是用後照鏡看未來容易買到沒落產業。更有所謂大股東寫真集把所謂的主力手法發揮到淋灕盡致的集團主力股，但這需要多年經驗和深入的了解其心理及做法。
本文就試著藉著審慎投資投機者所創的JL大股東寫真集-秋江水寒離6部曲來反向思考大股東吸籌之法來擇股，試摘錄如下：
1)公開承認業績很爛,將原因歸咎於經濟不景氣,確認主跌段,引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損最重要就是第3步到步4步，可以從新聞、籌碼和技術分析來解讀
2)法說會慘慘慘,極度看空未來,不斷調降財測,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損
3)把財報上各種爛東西進行3~5年一次大掃除大清倉--過去藏的打掉,未來會有的先一起打掉,財報慘慘慘!
不但誘空,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損,融資斷頭,法人持股部位空前低檔.
4)數字不可思議難看,加上大老闆公開上媒體極悲觀看法後,股價卻打底不再破底,因為大老闆已在超極大利空中,悄悄從後門溜回,
5)大股東在大淡季大利空中,超低價中不斷分批,悄悄從後門溜回,有一天,股價突然1~2週天天無量飆漲,
6)漲勢告一段落後,公司才公開在媒體承認利多,開始接見低持股的法人分析師,外資分析師踹踹隊轉成啦啦隊,調升評等,法人追價,嘎的空頭認輸大漲勢才告一段落,財報大掃除後,EPS穩步季向上,這支股票變成大波段的轉機明星股.
基面要件如下：
基本財務面要夠糟
技術面要夠慘
籌碼流動向收得要夠漂亮
依此選了幾個集團的個股分享給大家，第1個就是苗家
苗家旗鑑GPS大狗熊之神達2315
基本財務面來說，利用洪瑞泰所提供的盈再表工具來研究比較快以第一季的季報來看，目前的預期年報酬率完蛋了，看似完全不用考慮買進長期投資了
半年報要等到8月底才會出來，所以我們只能用月報來猜第二季狀況
營收第二季看來也是完全見不到希望，還是在負的年增率努力掙扎，最好等8月的年增率上升，如此再考慮低接股票
可以暫時認定第二季的ROE比第一季差，可以假定第二季的賠得比第一季還要多，也就是-600M。那今年的ROE大概可以到-10了…
就連平均ROE都只有3%，看起來是玩蛋了…但是其資產重估和打壞帳的動作頻頻，才會出現eps是負的，還發現金股利的怪現象。大股東心態不言可喻。所以一般我會把比較像樣的ROE和平均ROE做平均，如此13和3的平均就是8了，用其作為預期ROE值
以上就是拿後照鏡來看股價的方式，但預期ROE用景循股和大股東的想法來預測，一般成熟產業的ROE常在15~20%左右，神達7年內的ROE從-3到27%，近4年的ROE更退化到小於1%，明顯是轉型陣痛期的狀況，平均ROE拿3來算實在太低，但13%又明顯過大，拿8%當作平均ROE似乎較妥當，如此算來15%的價位在12.8，而8/10收盤價則是有19%的預期報酬率。
合理中長期投資價位大概就在12.8，PBR約為0.55~0.60。
技術分析方面：標準主力吸籌方式，用拉高下壓的方式跌跌樂，讓持股信心不足人不斷拋售，可注意這波下跌成交量並未放大，幾乎可以確定上轎人都是持股信心極強的人。
看這一類大股東股票的公司，法人持股要注意有真假外資，在大利多賣、大利空買的是假外資，股價創新低，外資會買的是誰呢？
先看法人持股，真外資在大漲前，大量減持，大股東不是藏在這法人中
下一個是大股東股權變動表，其中1000張以上的受到外資的影響最大，但200~800張這一群人是我比較在意的對象，因為他代表的是小心謹慎的內部人和內線人籌碼的變動。
但為什麼是200~800張而不是別的組合，我只能說那是因為現在股價偏低的狀況下，理論上內部人應該是很樂意取回便宜的股票，所以試了幾個組合後決定的，用千萬來作為內部人的門檻我想不會差太多。
去年是2月到5月散到散戶手上，今年則是1月開始散到散戶手上，但反向思考，不久之後(我猜是1~2月後)發散的籌碼將開始被大戶給聚合…。
學著用研究人愛用的目標價好了
2315神達 目標價22.6
1)公開承認業績很爛,將原因歸咎於經濟不景氣,確認主跌段,引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損
2)法說會慘慘慘,極度看空未來,不斷調降財測,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損
3)把財報上各種爛東西進行3~5年一次大掃除大清倉--過去藏的打掉,未來會有的先一起打掉,財報慘慘慘!
不但誘空,再多次引來外資分析師踹踹隊一窩蜂踹股價,法人停損,融資斷頭,法人持股部位空前低檔.
4)數字不可思議難看,加上大老闆公開上媒體極悲觀看法後,股價卻打底不再破底,因為大老闆已在超極大利空中,悄悄從後門溜回,
5)大股東在大淡季大利空中,超低價中不斷分批,悄悄從後門溜回,有一天,股價突然1~2週天天無量飆漲,(8/10是第1天？)
6)漲勢告一段落後,公司才公開在媒體承認利多,開始接見低持股的法人分析師,外資分析師踹踹隊轉成啦啦隊,調升評等,法人追價,嘎的空頭認輸大漲勢才告一段落,財報大掃除後,EPS穩步季向上,這支股票變成大波段的轉機明星股.
